都破苍穹

恒安嘉新,早知今日,何必当初?

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  作者?| 王骥跃

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  来源?| 刺客财经观察(ID:cikeguancha)

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  8月31日一早,证监会不予同意恒安嘉新注册的消息就刷屏了,恒安嘉新从而成为首单交易所放过证监会否决的科创板项目。恒安嘉新原本被市场看好成为首批科创板上市公司候选企业,领先的市场地位、较好的成长性以及主要客户纷纷入股加持(中国联通、中国电信及中国移动均通过子公司持有恒安嘉新股份,三大运营商持股比例合计达到恒安嘉新发行前总股本的7.91%)。然而,恒安嘉新在上交所的审核过程并不顺利。2019年5月9日-6月19日,短短40天内恒安嘉新提交了四轮问询回复。问询的焦点是4个合同项目的会计处理:

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  恒安嘉新存在2018年12月28-29日签订、2018年当年签署验收报告的4个合同项目,2018 年底均未回款、且未开具发票。恒安嘉新在最初申报时对这4个合同项目在2018年度确认了收入,而交易所审核认为这四个合同收款情况与合同相关条款不一致,恒安嘉新及中介机构未提供充分证据,且与报告期内其他项目收入确认政策差异较大。

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  四个合同分别为:中国电信2018年移动互联网恶意程序监控系统扩容改造工程(省平台)设备及相关服务采购合同(7,341.96万元)、2018年中国联通木马僵尸监测处置系统扩容工程(河南等10省软硬件设备—恒安嘉新)采购合同(5,569.48万元)、中国电信2018年木马与僵尸网络监测系统扩容改造工程(省平台)(恒安嘉新)设备及相关服务采购合同(1,750.72万元)和中国电信2018年木马与僵尸网络监测系统扩容改造工程(省平台)(恒安嘉新)设备及相关服务采购合同 (集团)(1,197.60万元)。4个合同给恒安嘉新带来不含税收入总计13,682.84万元,产生的净利润为7,827.17万元。按照验收报告确认收入是符合行业惯例的;因公司主要客户为电信运营商,处于相对强势地位,客户一般并不会严格按照合同执行付款进度,客户付款的审批流程涉及众多的部门和人员, 审批流程较长,也会导致实际回款进度滞后于约定付款进度,这也属于行业惯例。初验报告拿到了,恒安嘉新在2018年就确认收入确实有其理由所在。但是,除了这4个合同外,恒安嘉新2018年确认收入前十大合同中的其他六个合同,从合同签订日到初验日之间至少间隔一个月时间,甚至有一些合同间隔时间超过一年;各省分别验收的也都不会在同一天完成验收;甚至在整个报告期2016年-2018年内,各年确认收入前十大合同也只有这4个合同是年底最后几天签订合同并迅速完成验收的。除了签订合同与验收时间在年末外,这4个合同的项目完工时间也是在12月份,而恒安嘉新报告期内平均完工到初验的间隔时间在70天左右。因为4个合同签订时点与初验报告签署时点接近且临近资产负债表日、完工时点与初验报告签署时点间隔较短、截至2018年尚未回款和开具发票、实际回款情况与合同约定存在较大差异且金额影响较大,恒安嘉新这4份合同在2018年度确认收入存在调节利润的嫌疑。在上交所四轮问询后,恒安嘉新调整了会计报表,不再于2018年度确认该4笔合同的收入和利润。2018年度扣除非经常性损益后的净利润从8,732.99万元下调至905.82万元,从较2017年度增长167.83%变成了下降72.22%。恒安嘉新4笔合同所涉及项目是真实存在的,相关会计处理并不是虚构业务的财务造假行为。在2018年度还是2019年度确认收入,只是会计报表反映而已,并不影响恒安嘉新本身的投资价值。本着已经充分信息披露及对投资者不构成重大影响的原则,上交所放行了恒安嘉新的发行上市申请,2019年7月11日恒安嘉新通过上市委审核。然而,恒安嘉新这次的会计调整导致2018年扣非净利润调整额占调整前该指标的89.63%。根据《科创板股票发行上市审核问答(二)》第16条,“首发材料申报后,如发行人同一会计年度内因会计基础薄弱、内控不完善、必要的原始资料无法取得、审计疏漏等原因,除特殊会计判断事项外,导致会计差错更正累积净利润影响数达到当年净利润的 20%以上(如为中期报表差错更正则以上一年度净利润为比较基准)或净资产影响数达到当年(期)末净资产的20%以上,以及滥用会计政策或者会计估计以及因恶意隐瞒或舞弊行为导致重大会计差错更正的,应视为发行人在会计基础工作规范及相关内控方面不符合发行条件。”恒安嘉新通过上市委审核还是引起了较大争议。2019年8月30日,证监会公告《关于不予同意恒安嘉新(北京)科技股份公司首次公开发行股票注册的决定》,认为“发行人将该会计差错更正认定为特殊会计处理事项的理由不充分,不符合企业会计准则的要求,发行人存在会计基础工作薄弱和内控缺失的情形”,“你公司存在的以上情形,与《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》(证监会令第153号)第二章的相关规定不符”。恒安嘉新成为了科创板首个上交所放行、证监会否决的案例,体现了证监会与交易所对于同一事项不同的审核理念,也充分展现了注册制下证监会与交易所的分工原则。从看一个公司未来的角度,会计处理不影响企业投资价值,信披充分即可,交易所放过有其合理性;但毕竟这笔会计处理的调整比例太大,发行人确实有调节利润的嫌疑与动机,而上市前就有这种操控先例,未来上市后很可能也会用这个方法调节利润,这会计处理确实触及了法定发行条件,证监会否决并不冤枉发行人。从发行人和中介机构的角度,或许认为不予注册的结果有点冤。在上交所审核期间,如果不调整会计处理,上交所这关就过不了;而调整了,就给证监会否决提供了否决理由。其实这事如果一开始中介和发行人有充分证据认定收入确认没问题的话,也就不会调整了,正是因为底气不足才调的,调了就成为被否理由了。

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  最正确的处理方式,是申报时就本着谨慎性原则不在2018年底确认这笔收入和利润,充分披露未确认已完成的合同对公司的影响,也可以展现公司的成长性。想着在2018年展现成长性而上市,最终却不得不调整报表而被否决。

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  用某位PE大佬的话说,“你可以说明天会很好,但不能被认为昨天不规矩。换句话,昨天的规矩为大家对你明天的信心增信。”需要说明的是,并不是审核期间存在会计差错更正事项就一定会被否决,监管部门也不会做钓鱼式执法:不调属于不符合会计准则调整了属于内控不合格,微芯生物等多家科创板公司都存在会计差错更正事项并获得注册,只有调整比例触及到20%线了才有风险。租来的卫星当固定资产、租期7年按10年折旧的世纪空间,相应会计差错更正也到了20%的线,可能在注册环节也会凶多吉少了。

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本文首发于微信公众号:刺客财经观察。文章内容属作者个人观点,不代表网立场。投资者据此操作,风险请自担。

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(责任编辑:何一华 HN110)

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发布时间:05:00:34


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????中国科技期刊如何补短板、填空白

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????  科技期刊传承人类文明,荟萃科学发现,引领科技发展,直接体现国家科技竞争力和文化软实力。从国内发展形势看,提升科技软实力、抢占发展先机需要一流期刊汇聚创新思想。中国科协、中宣部、教育部、科技部近日联合印发《关于深化改革 培育世界一流科技期c9道术师刷图加点_中文资讯平台刊的意见》(以下简称《意见》),对推进世界一流科技期刊建设作出全面部署。记者采访了中国科协党组书记、常务副主席、书记处第一书记怀进鹏,请他对《意见》进行解读。

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????  缺乏有影响力的世界一流科技期刊

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????  记者:科技期刊在创新发展中的作用是什么?目前我国科研论文产出和科技期刊发展的现状如何?科技期刊的发展存在哪些问题?

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????  答:高质量的科技供给需要从基础研究、应用研究和科技普及研究提升科技软实力,加快科技期刊建设。基础研究是整个科学体系的源头,是所有技术问题的总机关,正在发生的科学研究范式变革和日益严峻的全球性挑战给基础研究发展带来新机遇,要将科技期刊发展纳入推进基础研究高质量发展的路径中。在应用研究领域,创新驱动发展战略的核心是将科技研究成果应用到行业发展和企业创新中,需要科技期刊成为在行业和企业中“看得见”“摸得着”“说得上”“用得上”的重要成果创新传播平台和宣传平台。在科学普及领域,当前人民急需的是获得面向重大民生需求的科普知识,需要科普科幻期刊为人民追求美好生活的向往提供科学的、高质量的内容素材和阅读体验,提高科普活动的参与感。

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????  当前,全球科技创新空前密集活跃,新一轮科技革命和产业变革正在孕育中,或将重构全球创新版图,重塑全球经济结构。经过多年努力,我国对世界科技创新贡献率大幅提高,已成为世界上规模最大、成长最快的科研发表国家。基于检索统计结果显示,2018年,国外三大检索工具《科学引文索引(SCI)》《工程索引(EI)》和《科技会议录索引(CPCI)》分别收录我国科研论文41.8万篇、26.6万篇和5.9万篇,数量分别位居世界第二、第一和第二位。从这个基本面判断,我国有能力在满足国内发表需求的同时加大面向国际的高水平供给,满足全球科研传播和交流的高质量需求。

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????  与科技发展水平相比,我国科技期刊建设短板突出。国内现有科技期刊5000多种,总量已居世界第三位。但是,期刊多而不强,办刊方式传统,数字化水平低,服务链条短,国际传播力影响力有限。在国际出版市场,我国科技期刊还没有形成自身的品牌,缺乏“讲好中国故事”、发出“中国声音”的好载体,不能有效支撑我国的科学界深度融入全球创新网络,为世界贡献更多中国智慧。因此,急需从国家层面对科技期刊的发展给予大力支持,加快建设世界一流科技期刊,夯实进军世界科技强国的科技与文化基础,提升服务中国、服务世界的能力。

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????  全力提升科技期刊数字化、专业化、集团化、国际化水平

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????  记者:此次《意见》的出台,对我国科技期刊的发展如何明确规划?

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????  答:有鉴于以上这些问题,此次《意见》明确提出以建设世界一流科技期刊为目标,以优化科技期刊与出版结构布局,着力提升科技期刊专业管理能力,着力提升科技期刊市场运营能力,着力提升科技期刊国际竞争能力为抓手,通过实施中国科技期刊卓越行动计划,科学编制重点建设期刊目录等方式,全力推进科技期刊数字化、专业化、集团化、国际化进程,构建开放创新、协同融合、世界一流的中国科技期刊体系。

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??&nbs农场牧场偷匪外挂_中文资讯平台p;?  《意见》也明确提出“跻身世界一流阵营的科技期刊数量明显增加”等数量和质量的要求,列明基础和优势学科、新兴交叉与战略前沿领域,谋划“实现科技期刊数字化转型”,“推进集群化并加快向集团化转变”等战略性目标,为全面加强科技期刊工作提供强有力的抓手。中国浴火凤凰 潘迎紫_中文资讯平台努力打造世界一流科技期刊,不仅要让中国的科技工作者在科技期刊上有更多的“获得感”,而且也要让世界上其他国家的科技工作者能够享受高质量的期刊服务,助力全球科技工作者的科研成长。

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????  《意见》要求,在系统研判科技期刊发展现状和不同类型期刊的功能定位的基础上,分类推进期刊改革,完善发展体系,提高科技期刊围绕中心、服务大局能力;围绕国家重大需求和科技发展战略必争领域,做强优势学科,填空白补短板,构建期刊持续发展的体制机制和生态保障;抢抓新兴交叉学科发展和数字化转型的战略机遇,充分发挥工程技术集成创新优势,实现在重大发展拐点的创新跨越;聚合优质资源,创新传播机制,提升科技期刊规模化、集约化办刊水平,提升我国科技期刊服务创新驱动发展的能力。

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????  将重点实施“中国科技期刊卓越行动计划”

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????  记者:《意见》对建设世界一流科技期刊提出了哪些实招硬招?各部门将如何保障意见的落实?

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????  答:《意见》聚焦我国科技期刊发展的症结,分别从优化学科布局、提升管理水平、提高运营能力、参与国际开放合作等方面提出了具体举措。

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????  一是通过遴选一批优势学科、新兴交叉学科、战略前沿学科领域的优秀期刊,推动其专业化、高质量发展,强优势、补短板、填空白,着力优化科技期刊与出版结构布局;

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????  二是通过完善管理机制,建立期刊从创办到退出的全生命周期管理,促进优胜劣汰。建立论文作者及期刊从业人员诚信体系、学术不端行为预警查处机制等,加强办刊规范性和期刊公信力建设。建设科技期刊论文大数据中心,着力提升国家对科澳门风云粤语_中文资讯平台技期刊专业管理能力;

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????  三是通过创新协同办刊形式,提升期刊出版集群化、集团化水平,推动期刊数字化转型升级,提升办刊效率和传播服务能力,增强市场竞争力;

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????  四是促进开放合作,通过提升科技期刊对全球创新思想和一流人才的汇聚能力,拓展科技期刊开放合作渠道,推动中外科技期刊同质等效,实现期刊内容、办刊队伍、运作方式和评价标准的国际化。

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????  一分部署九分落实,《意见》的出台只是世界一流科技期刊建设的开端,是否能从根本上解决我国科技期刊与科技发展水平、与我国大国地位不相匹配的问题,重点还在落实。一流期刊建设需要政府、大学、科研机构、科学共同体、科技人员以及社会各界共同参与,形成合力。下一步,中国科协、中宣部、教育部、科技部将会同各有关部门,以建设世界一流科技期刊为目标,整合资源力量,加强工作协同,促进开放竞争,营造良好生态,围绕变革前沿强化前瞻布局,着力打造一批中国品牌的世界一流科技期刊,构建有效支撑创新、引领创新的中国科技期刊新体系。

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????  (本报记者 詹媛)